Bpifrance réalise avec succès une émission obligataire de 700 M€

Bpifrance (noté Aa2/AA) a émis une nouvelle tranche de 700 M€ qui vient abonder la souche d’échéance 25 novembre 2024 lancée en mars 2017.

Bpifrance a engagé rapidement cette opération compte tenu de la bonne orientation des marchés suite aux dernières déclarations de la BCE. L’émission a été annoncée mardi soir et exécutée mercredi matin sur la base d’un spread indicatif sur OAT de 20 bps ; les investisseurs ont immédiatement fait part de leur intérêt pour cette transaction : 700 M€ d’intérêts ont été confirmé par plus de 20 investisseurs à la fermeture des livres d’ordre 3 heures après le début de l’opération. Cette émission de 700 M€, dont le prix a été fixé à OAT +20 bps, permet à Bpifrance de plus que doubler la taille initiale de la souche (600 M€).

La distribution du placement souligne la qualité établie de la base d’investisseurs de Bpifrance puisque 92 % des titres ont été achetés par des investisseurs “buy and hold”. Géographiquement, Bpifrance continue de bénéficier d’une forte base domestique d’investisseurs mais il faut noter que 52% des titres ont été acquis par des souscripteurs étrangers, ceci avec une bonne diversification (Asie, Royaume-Uni, Italie …).

Ce nouveau succès confirme à la fois la forte reconnaissance internationale de la signature de Bpifrance et sa capacité à tirer rapidement avantage d’un marché favorable.

Termes de la transaction

Emetteur	Bpifrance Financement
Garant	EPIC - Bpifrance
Format	Taux fixe
Montant	EUR 700,000,000
Ratings	Aa2 Stable (Moody’s) / AA stable (Fitch)
Date de lancement	26 Septembre 2017
Date de règlement	5 octobre 2017
Echéance	25 Novembre 2024
Coupon	0.750%
Spread vs. OAT 1.75% Nov 2024	+ 20 bps

Rendement	0.474%
Prix	101.933%
Chefs de file	BNP Paribas, CA CIB, Citi, Natixis, Societe Generale