Bilan d'Activité 2021
50 Md€ injectés dans les entreprises pour renforcer la reprise de sortie de crise, avec des actions prioritaires pour l'industrie, l'innovation technologique et la transition énergétique et environnementale
03 Février 2022
Temps de lecture : 20min
L’ACTIVITÉ EN SYNTHÈSE :
L’activité de Crédit est intense (+27%) dans l’ensemble des 50 implantations territoriales de Bpifrance, en métropole et dans les Outre-Mer, avec 15,87 Md€ injectés dans les projets de développement des entreprises.
L’activité de Crédit est intense (+27%) dans l’ensemble des 50 implantations territoriales de Bpifrance, en métropole et dans les Outre-Mer, avec 15,87 Md€ injectés dans les projets de développement des entreprises.
- Les Prêts Sans Garantie, produit phare du réseau de la banque, ont bondi de 93% en 2021, avec 3,2 Md€ décaissés dans 3 309 projets de développement, dont 1 Md€ de Prêts Vert pour financer des projets améliorant l’impact environnemental et énergétique des entreprises.
Le financement de l’Innovation atteint un niveau inédit depuis la création de Bpifrance (+45%), sous l’impulsion du Plan de Relance conjuguée à l’augmentation des fonds du PIA (Programme d’investissements d’avenir).
- 7 654 entreprises ont reçu 4,4 Md€ de financements (+45%) pour développer leurs projets d’innovation, moderniser leur équipement technologique, ou pour augmenter leur capacité de production en France.
L’activité d’investissement en fonds propres direct et indirect (+21%) est en croissance marquée avec 4,4 Md€ déployés. L’investissement direct au capital des PME (+98%) atteint un niveau exceptionnel, tandis que les investissements en Capital Innovation croissent également fortement (+15%). L’activité du métier de Fonds de fonds (+26%) a poursuivi sa trajectoire de dynamisation et de croissance des fonds d’investissement français privés, injectant plus d’1,5 Md€ dans 76 fonds d’investissement privés.
- Au service de la réindustrialisation des territoires depuis 2014 le fonds SPI (Société de Projets Industriels) géré par Bpifrance a achevé le déploiement de ses 800 M€ de dotations (PIA et BEI), permettant la sortie de terre de 20 nouvelles usines à forte teneur technologique.
Le métier de l’Accompagnement est en forte croissance, avec la création de 37 nouvelles promotions d’Accélérateurs et l’arrivée de 916 nouvelles entreprises (+113%) en formation en leur sein. Les différents dispositifs d’accompagnement du métier (missions de conseil, diagnostics, événements et mises en relation) irriguent fortement les différents plans : Plan French Fab, Plan Climat, PlanTouch, Plan Deeptech et Plan Startups industrielles.
L’Export a joué son rôle contracyclique (+35%), avec une progression des garanties publiques marquées en 2021 par des volumes records en Assurance Crédit et Assurance Caution. Le Crédit Export et l’Assurance Prospection progressent également, tant en nombre de dossiers qu’en montant accordés aux PME exportatrices.
L’activité Création a financé et accompagné 30 réseaux d’accompagnement à la création d’entreprise, eux-mêmes présents dans l’ensemble des territoires à travers leurs 1 900 implantations. Plus de 8 000 nouveaux Prêts d’honneur ont été accordés aux créateurs. Bpifrance a par ailleurs déployé son programme de soutien à l’Entrepreneuriat Pour Tous en direction des Quartier prioritaire de la politique de la ville (QPV), avec le soutien de la Caisse des Dépôts et de l’Etat. 9 bus itinérants ont été déployés pour être au plus près des créateurs des QPV.
- GARANTIE
L’activité de garantie des prêts bancaires (hors PGE et Hors PGE Saison) est en progression de 14%. La création et la transmission restant les principales finalités
L’activité de Garantie, nécessaire au financement bancaire des projets de développement des TPE et PME, redémarre vivement après deux années de recul lié au déploiement massif des PGE. La création et la transmission demeurent les principales finalités des prêts bancaires activés grâce à la garantie Bpifrance.
Concernant les PGE, parmi les entreprises qui ont entamé la phase 2 d’amortissement de leur prêt, 66% ont choisi le différé de remboursement, et pour la plupart avec la durée maximale, soit 6 ans depuis le décaissement du PGE.
En 2021, la forte augmentation des ressources publiques a permis de doubler le nombre d’étudiants ayant obtenu un PEGE (Prêt Etudiant Garanti par l’Etat), passant de 7 478 à 15 815 bénéficiaires et de multiplier par 2,4 les montants prêtés par les banques. Les montants maximum par prêt sont passés de 12 000 € à 20 000 €.
L’activité de Garantie, nécessaire au financement bancaire des projets de développement des TPE et PME, redémarre vivement après deux années de recul lié au déploiement massif des PGE. La création et la transmission demeurent les principales finalités des prêts bancaires activés grâce à la garantie Bpifrance.
Concernant les PGE, parmi les entreprises qui ont entamé la phase 2 d’amortissement de leur prêt, 66% ont choisi le différé de remboursement, et pour la plupart avec la durée maximale, soit 6 ans depuis le décaissement du PGE.
En 2021, la forte augmentation des ressources publiques a permis de doubler le nombre d’étudiants ayant obtenu un PEGE (Prêt Etudiant Garanti par l’Etat), passant de 7 478 à 15 815 bénéficiaires et de multiplier par 2,4 les montants prêtés par les banques. Les montants maximum par prêt sont passés de 12 000 € à 20 000 €.
2 - FINANCEMENT
Une année 2021 de reprise économique, portée par le plan de relance
En 2021, 15,87 Md€ de financements à moyen et long terme ont été mis à disposition de plus de 9 700 entreprises.
L’activité de crédits d’investissement affiche une reprise progressive avec 4,7 Md€ de financements, soit 3% de plus qu’en 2020. Les secteurs de l’immobilier et de l’équipement des entreprises reprennent fortement avec 23% de croissance pour chacun d’eux. Ces secteurs compensent le retrait du financement des ENR.
Les prêts sans garantie (hors mesure de crise) ont bondi et sont en croissance de 93%, portés par le Plan de Relance :
En 2021, 15,87 Md€ de financements à moyen et long terme ont été mis à disposition de plus de 9 700 entreprises.
L’activité de crédits d’investissement affiche une reprise progressive avec 4,7 Md€ de financements, soit 3% de plus qu’en 2020. Les secteurs de l’immobilier et de l’équipement des entreprises reprennent fortement avec 23% de croissance pour chacun d’eux. Ces secteurs compensent le retrait du financement des ENR.
Les prêts sans garantie (hors mesure de crise) ont bondi et sont en croissance de 93%, portés par le Plan de Relance :
- 1 Md€ de Prêts Vert accordés pour permettre à près de 900 entreprises françaises d’accélérer leur transition écologique et énergétique ;
- 450 M€ pour accompagner 1 000 entreprises du secteur du Tourisme ;
- Plus de 430 M€ de Prêt Croissance Relance permettant notamment d’accompagner l’investissement industriel et la consolidation des filières.
Les mesures d’urgence économique, grâce notamment au soutien des Régions avec les prêts Rebond, comptent encore pour 700 M€ en 2021 avec 4 500 entreprises financées.
L’activité de financement à court terme affiche un deuxième semestre en croissance et termine l’année avec 7,2Md€ d’avances classiques dans les PME et TPE, un niveau équivalent à l’année 2020.
3 - INNOVATION
Un niveau d'activité historique, tiré par les dispositifs "France Relance", l'Appel à Manifestation d'Intérêt "Capacity Builing" et le lancement de nouveaux volets d'intervention du PIA 4
L’arrivée à maturité de la French Tech a vu éclore la 25e licorne française en janvier 2022, couronnant ainsi les efforts entrepris depuis 2013. 11 de ces licornes sont des participations Bpifrance et 80% des licornes françaises ont bénéficié d’aides ou subventions Bpifrance depuis leur création. Dans ce contexte porteur, l’activité du financement de l’innovation a encore crû très significativement avec 4,4 Md€ octroyés à 7 654 entreprises en 2021(+45% en valeur comparativement à l’année dernière).
Les aides à l’innovation sont en progression de 42%, sous l’effet de l’augmentation des dotations liées au lancement du PIA4 et à la montée en puissance du Plan Deeptech pour développer l’innovation de rupture issue du transfert de technologie. Les financements dédiés du Plan Deeptech, à savoir la Bourse French Tech Emergence, l’Aide au Développement Deeptech et French Tech Seed, sont en forte hausse, à +53% par rapport à 2020, et atteignent 143 M€ en 2021.
Les prêts aux entreprises innovantes restent relativement stables à 500 M€, en raison de l’augmentation de l’activité globale du soutien à l’innovation. Les PGE Soutien Innovation, lancé pour amortir l’impact de la crise Covid, a logiquement connu en 2021 un moindre attrait de la part des entreprises comparé à 2020.
Bpifrance gère depuis mi-2020, pour le compte de l’Etat, les appels à projets visant à soutenir l’investissement industriel dans des entreprises de secteurs stratégiques (aéronautique, automobile, nucléaire, agro-alimentaire, santé, électronique, intrants essentiels à l’industrie - chimie, matériaux, métaux - et télécommunications 5G) ainsi que sur les territoires (Territoires d’Industrie). La mobilisation des équipes de Bpifrance, dans la continuité des réalisations de l’année 2020, a ainsi permis de financer 1 940 entreprises bénéficiaires pour 1,38 Md€ en 2021.
Le volet dirigé sectoriel du PIA a représenté 1,1 Md€ accordés à 308 entreprises en 2021 à travers deux dispositifs : l’AMI « Capacity Building » pour renforcer les capacités de production françaises dans la lutte contre la COVID-19 (674 M€ déployés en 2021) et la montée en puissance des stratégies d’accélérations opérées par Bpifrance (Cloud, Télécom-5G, Bioproduction, Santé Numérique, Maladies Infectieuses et Emergentes, Cyber etc…).
L’arrivée à maturité de la French Tech a vu éclore la 25e licorne française en janvier 2022, couronnant ainsi les efforts entrepris depuis 2013. 11 de ces licornes sont des participations Bpifrance et 80% des licornes françaises ont bénéficié d’aides ou subventions Bpifrance depuis leur création. Dans ce contexte porteur, l’activité du financement de l’innovation a encore crû très significativement avec 4,4 Md€ octroyés à 7 654 entreprises en 2021(+45% en valeur comparativement à l’année dernière).
Les aides à l’innovation sont en progression de 42%, sous l’effet de l’augmentation des dotations liées au lancement du PIA4 et à la montée en puissance du Plan Deeptech pour développer l’innovation de rupture issue du transfert de technologie. Les financements dédiés du Plan Deeptech, à savoir la Bourse French Tech Emergence, l’Aide au Développement Deeptech et French Tech Seed, sont en forte hausse, à +53% par rapport à 2020, et atteignent 143 M€ en 2021.
Les prêts aux entreprises innovantes restent relativement stables à 500 M€, en raison de l’augmentation de l’activité globale du soutien à l’innovation. Les PGE Soutien Innovation, lancé pour amortir l’impact de la crise Covid, a logiquement connu en 2021 un moindre attrait de la part des entreprises comparé à 2020.
Bpifrance gère depuis mi-2020, pour le compte de l’Etat, les appels à projets visant à soutenir l’investissement industriel dans des entreprises de secteurs stratégiques (aéronautique, automobile, nucléaire, agro-alimentaire, santé, électronique, intrants essentiels à l’industrie - chimie, matériaux, métaux - et télécommunications 5G) ainsi que sur les territoires (Territoires d’Industrie). La mobilisation des équipes de Bpifrance, dans la continuité des réalisations de l’année 2020, a ainsi permis de financer 1 940 entreprises bénéficiaires pour 1,38 Md€ en 2021.
Le volet dirigé sectoriel du PIA a représenté 1,1 Md€ accordés à 308 entreprises en 2021 à travers deux dispositifs : l’AMI « Capacity Building » pour renforcer les capacités de production françaises dans la lutte contre la COVID-19 (674 M€ déployés en 2021) et la montée en puissance des stratégies d’accélérations opérées par Bpifrance (Cloud, Télécom-5G, Bioproduction, Santé Numérique, Maladies Infectieuses et Emergentes, Cyber etc…).
4- CAPITAL INVESTISSEMENT
Avec un niveau d’investissement total de 4,4 Md€, Bpifrance joue un rôle majeur dans la relance et dans l’accompagnement des champions de demain
Capital innovation : 657 M€ directement investis par Bpifrance dans 140 entreprises
Le Capital innovation direct confirme la dynamique de croissance de son activité (+ 15% vs 2020), en lien avec les montants levés, l’accompagnement de Bpifrance des participations en croissance et le soutien apporté aux futurs champions. L’action en Capital innovation direct est équilibrée avec plus de 320 M€ de nouvelles réalisations dans 65 entreprises et près de 340 M€ de réinvestissements dans 75 entreprises.
L’activité du fonds Large Venture s’inscrit pleinement dans cette dynamique avec 312 M€ d’investissement ou de réinvestissement, concentrant près de la moitié des montants réalisés en Capital innovation. Le fonds a poursuivi sa stratégie d’accompagnement des sociétés françaises en hyper-croissance dans leurs levées de fonds d’envergure. 20 réinvestissements ont ainsi été opérés pour 188 M€ (Contentsquare, Vestiaire Collective, 360 Learning, Younited, Mano Mano, Payfit…). Le fonds a également réalisé 13 nouveaux investissements dans des sociétés technologiques françaises pour près de 124 M€ (Shift Technology, Treefrog Therapeutics, Afyren, Sightcall, Botify, Alma, Virtuo Technologies…). Le fonds compte aujourd’hui 11 licornes au sein de son portefeuille.
Le fonds SPI, dédié au financement de projets industriels à haute teneur technologique, a réalisé 7 opérations pour 141 M€ dont près de 100 M€ dans de nouveaux projets, tels Metabolic Explorer, Agronutris, Primo 1D.
Les autres activités de Capital Innovation, bénéficiant en partie du soutien du Programme d’Investissements d’Avenir, poursuivent leur développement avec plus de 200 M€ investis, dont 72 M€ dans le secteur des Sciences de la Vie et des Ecotechnologies, 50 M€ par le pôle Digital Venture, 33 M€ par le fonds PSIM (Programme de Soutien à l’Innovation Majeure), 15 M€ par le fonds French Tech Seed (dont 12 M€ via le dispositif French Tech Bridge), 15 M€ par les fonds Definvest et Fonds Innovation Défense, 13 M€ par les fonds dédiés aux Industries Créatives (dont 2 M€ via le nouveau fonds Tech & Touch) et 5 M€ par le fonds French Tech Souveraineté.
Capital développement - PME, ETI et Grandes Entreprises : Niveau historique atteint à presque 2,2 Md€.
Avec un niveau de réalisation proche de 2,2 Md€, l’activité du Capital développement atteint un niveau historique sur ses trois segments de marchés clés (Large Cap, Mid Cap et Small Cap).
L’activité de l’équipe Large Cap (hors Lac1) s’élève à 805 M€ avec une forte concentration sur l’accompagnement des ETI. Une vingtaine d’opérations a été réalisée dont 9 nouveaux investissements pour près de 540 M€ (dont Seqens, Diot-Siaci Saint Honoré, Cerba, Malteries Soufflet du groupe Invivo, Alma Viva, SGD Pharma, Believe, Point Vision…) avec un focus sur le secteur de la santé (Sequens, Cerba, Point Vision). Des réinvestissements ont également été opérés pour 265 M€ (dont TechnipEnergies, Neoen, Mecachrome, Globeducate…).
Le fonds Lac1 a investi 787 M€ dont les deux tiers ont permis de finaliser les positions dans Arkema et EssilorLuxottica. Un peu plus de 250 M€ ont été mobilisés pour investir dans deux nouvelles participations, dont Exclusive Networks, la seconde étant en cours de finalisation.
L’activité réalisée dans le cadre des partenariats internationaux s’établit à un niveau proche de 60 M€ dont trois nouveaux investissements dans Omni-Pac, dans Cogepart Développement et dans Adista pour 56 M€ au total et près de 3 M€ dans deux opérations de réinvestissement.
L’activité des fonds de Mid Cap s’inscrit en forte hausse avec une réalisation proche de 220 M€ (2,8x par rapport à 2020) dans 27 sociétés, dont une vingtaine de nouveaux investissements pour plus de 190 M€ (dont Firstronic/Lacroix, Herbarom Laboratoire BTP Consultants, Antilles Santé, Carizona, Rafaut, BCF Life Sciences, Invoke, Edukea …) ainsi qu’une première Obligation Relance mise à disposition d’Au Forum du Bâtiment.
Les fonds de Small Cap ont investi 287 M€ (2x par rapport à 2020) dans 119 entreprises dont le Groupe Blondel, Ragni, Titok, Plissonneau, Husor, Agro Service 2000 dans l’économie circulaire avec Recyc-Matelas Europe et les Energies Renouvelables avec Sun’R, Solstyce. A noter un triplement de l’activité dans le secteur du tourisme avec Boudoncle, Experimental, Misterfly Potel et Chabot). Sur les 94 nouveaux investissements, représentant 237 M€, 60% représentaient une première ouverture de capital.
Dans le cadre du mandat de gestion confié à Bpifrance pour déployer les Obligations Relance, les équipes de Mid Cap et de Small Cap se sont employées au lancement de cette activité fin 2021, les deux premières opérations ont ainsi été réalisées en décembre pour près de 12 M€.
5 - FONDS DE FONDS
Avec un niveau de souscriptions de 1,5 Md€, l’action de Bpifrance s’inscrit fortement dans la Dynamique du plan de relance
En 2021, 76 souscriptions (dont 61 dans de nouveaux fonds partenaires) ont été réalisées pour 1 539 M€ dont plus de 40% ont été réalisées pour compte de tiers (notamment via le Programme d’Investissements d’Avenir). Les souscriptions totales comprennent l’activité du Fonds de fonds « France Relance Etat Régions » lancé en 2021 et doté d’une taille de 250 M€. Ce fonds a réalisé ses premières opérations pour 22 M€.
Ces souscriptions ont permis d’accompagner la croissance d’acteurs existants (e.g. Alven VI, Sofinnova X, MBO Capital 5, Cerea Mezzanine IV, IRDI Impulsion) et de nouvelles équipes sur des stratégies innovantes (e.g. Eiffel Essentiel, Lauxera Growth, Edelweiss Transition et Impact, Cipango, Epopée Transition).
Les souscriptions réalisées en 2021 se répartissent pour deux tiers entre Capital risque et Capital croissance, d’une part, et un tiers Capital développement. Cette évolution reflète l’impulsion donnée par Bpifrance à son écosystème de fonds partenaires pour accélérer les parcours de financement des entreprises quel que soit leur stade de maturité.
6 - CESSIONS ET DISTRIBUTIONS
Dans ce contexte de sortie de crise, les opérations de cessions se sont accentuées en 2021 sur les différents segments de capital investissement avec une réalisation de plus de 2,2 Md€ (+43 %) dont 1,3 Md€ sur les métiers de l’investissement direct et un multiple moyen associé de 1,7x (contre 1,3x)
Sur les 2,2 Md€ enregistrés sur l’ensemble des métiers, plus de 300 M€ de cessions/distributions ont été enregistrés par les fonds gérés dans le cadre des Programmes d’investissements d’avenir (PIA). Ces encaissements représentaient environ 100 M€ en 2020.
Sur les activités de Capital développement direct, 144 cessions ont été réalisées pour 0,9 Md€ (contre 1 Md€ en 2020). Rappelons que les cessions de 2020 intégraient la cession de la participation résiduelle dans Vivendi sur le marché pour 0,3 Md€.
Avec 90 opérations de cessions totales réalisées, la rotation des portefeuilles s’accentue dans toutes les équipes. Les principales cessions sont les suivantes : Microwave Vision, Paris Inn Group, Talentsoft, Les Petits Chaperons Rouges, AD Education, Novarc, Groupe Sogetrel, Baobag, PGS Group, Eductiv - Réseau GES…). Des cessions partielles significatives ont également été réalisées (dont CMA CGM, Mirion Technologies…), d’une part, et des opérations de cessions partielles sur des GE cotées, d’autre part.
Sur le métier Capital innovation direct, les opérations de cessions ont sensiblement augmenté en 2021 avec 388 M€ de produits de cessions enregistrés pour 42 opérations (dont 27 cessions / liquidations totales). A noter les premières sorties d’envergure réalisées par le fonds SPI qui s’établissent au total à 189 M€ pour 4 opérations dont deux cessions totales pour 49 M€ (Carbiolice et Metex Noovista) et deux sorties partielles pour 139 M€ (Yposkesi et Forsee Power). Le fonds PSIM a réalisé une sortie partielle pour 34 M€ (Haliodx). Le niveau de cessions réalisé par l’équipe Digital Venture a également sensiblement augmenté à 56 M€ dont 51 M€ ont été réalisées par le Fonds Ambition Numérique (FAN) avec la sortie totale de 4 participations pour 38 M€ (Lengow, Neotys, Talentsoft et Data-Impact).
Les distributions des fonds partenaires s’élèvent à un niveau record à 913 M€ sur l’année 2021 (contre 481 M€ en 2020). Les distributions des fonds PIA s’établissent à 125 M€ (contre 90 M€ en 2020). Le niveau des distributions total intègre une opération exceptionnelle de désengagement de certaines SICAV pour 84 M€. Retraitée de cette opération, la croissance des distributions opérées par les fonds partenaires demeure significative (+72% par rapport à 2020). En 2021, 261 fonds ont réalisé au moins une distribution au cours de l’année 2021, sur un portefeuille mature de 284 fonds.
Avec un niveau d’investissement total de 4,4 Md€, Bpifrance joue un rôle majeur dans la relance et dans l’accompagnement des champions de demain
Capital innovation : 657 M€ directement investis par Bpifrance dans 140 entreprises
Le Capital innovation direct confirme la dynamique de croissance de son activité (+ 15% vs 2020), en lien avec les montants levés, l’accompagnement de Bpifrance des participations en croissance et le soutien apporté aux futurs champions. L’action en Capital innovation direct est équilibrée avec plus de 320 M€ de nouvelles réalisations dans 65 entreprises et près de 340 M€ de réinvestissements dans 75 entreprises.
L’activité du fonds Large Venture s’inscrit pleinement dans cette dynamique avec 312 M€ d’investissement ou de réinvestissement, concentrant près de la moitié des montants réalisés en Capital innovation. Le fonds a poursuivi sa stratégie d’accompagnement des sociétés françaises en hyper-croissance dans leurs levées de fonds d’envergure. 20 réinvestissements ont ainsi été opérés pour 188 M€ (Contentsquare, Vestiaire Collective, 360 Learning, Younited, Mano Mano, Payfit…). Le fonds a également réalisé 13 nouveaux investissements dans des sociétés technologiques françaises pour près de 124 M€ (Shift Technology, Treefrog Therapeutics, Afyren, Sightcall, Botify, Alma, Virtuo Technologies…). Le fonds compte aujourd’hui 11 licornes au sein de son portefeuille.
Le fonds SPI, dédié au financement de projets industriels à haute teneur technologique, a réalisé 7 opérations pour 141 M€ dont près de 100 M€ dans de nouveaux projets, tels Metabolic Explorer, Agronutris, Primo 1D.
Les autres activités de Capital Innovation, bénéficiant en partie du soutien du Programme d’Investissements d’Avenir, poursuivent leur développement avec plus de 200 M€ investis, dont 72 M€ dans le secteur des Sciences de la Vie et des Ecotechnologies, 50 M€ par le pôle Digital Venture, 33 M€ par le fonds PSIM (Programme de Soutien à l’Innovation Majeure), 15 M€ par le fonds French Tech Seed (dont 12 M€ via le dispositif French Tech Bridge), 15 M€ par les fonds Definvest et Fonds Innovation Défense, 13 M€ par les fonds dédiés aux Industries Créatives (dont 2 M€ via le nouveau fonds Tech & Touch) et 5 M€ par le fonds French Tech Souveraineté.
Capital développement - PME, ETI et Grandes Entreprises : Niveau historique atteint à presque 2,2 Md€.
Avec un niveau de réalisation proche de 2,2 Md€, l’activité du Capital développement atteint un niveau historique sur ses trois segments de marchés clés (Large Cap, Mid Cap et Small Cap).
L’activité de l’équipe Large Cap (hors Lac1) s’élève à 805 M€ avec une forte concentration sur l’accompagnement des ETI. Une vingtaine d’opérations a été réalisée dont 9 nouveaux investissements pour près de 540 M€ (dont Seqens, Diot-Siaci Saint Honoré, Cerba, Malteries Soufflet du groupe Invivo, Alma Viva, SGD Pharma, Believe, Point Vision…) avec un focus sur le secteur de la santé (Sequens, Cerba, Point Vision). Des réinvestissements ont également été opérés pour 265 M€ (dont TechnipEnergies, Neoen, Mecachrome, Globeducate…).
Le fonds Lac1 a investi 787 M€ dont les deux tiers ont permis de finaliser les positions dans Arkema et EssilorLuxottica. Un peu plus de 250 M€ ont été mobilisés pour investir dans deux nouvelles participations, dont Exclusive Networks, la seconde étant en cours de finalisation.
L’activité réalisée dans le cadre des partenariats internationaux s’établit à un niveau proche de 60 M€ dont trois nouveaux investissements dans Omni-Pac, dans Cogepart Développement et dans Adista pour 56 M€ au total et près de 3 M€ dans deux opérations de réinvestissement.
L’activité des fonds de Mid Cap s’inscrit en forte hausse avec une réalisation proche de 220 M€ (2,8x par rapport à 2020) dans 27 sociétés, dont une vingtaine de nouveaux investissements pour plus de 190 M€ (dont Firstronic/Lacroix, Herbarom Laboratoire BTP Consultants, Antilles Santé, Carizona, Rafaut, BCF Life Sciences, Invoke, Edukea …) ainsi qu’une première Obligation Relance mise à disposition d’Au Forum du Bâtiment.
Les fonds de Small Cap ont investi 287 M€ (2x par rapport à 2020) dans 119 entreprises dont le Groupe Blondel, Ragni, Titok, Plissonneau, Husor, Agro Service 2000 dans l’économie circulaire avec Recyc-Matelas Europe et les Energies Renouvelables avec Sun’R, Solstyce. A noter un triplement de l’activité dans le secteur du tourisme avec Boudoncle, Experimental, Misterfly Potel et Chabot). Sur les 94 nouveaux investissements, représentant 237 M€, 60% représentaient une première ouverture de capital.
Dans le cadre du mandat de gestion confié à Bpifrance pour déployer les Obligations Relance, les équipes de Mid Cap et de Small Cap se sont employées au lancement de cette activité fin 2021, les deux premières opérations ont ainsi été réalisées en décembre pour près de 12 M€.
5 - FONDS DE FONDS
Avec un niveau de souscriptions de 1,5 Md€, l’action de Bpifrance s’inscrit fortement dans la Dynamique du plan de relance
En 2021, 76 souscriptions (dont 61 dans de nouveaux fonds partenaires) ont été réalisées pour 1 539 M€ dont plus de 40% ont été réalisées pour compte de tiers (notamment via le Programme d’Investissements d’Avenir). Les souscriptions totales comprennent l’activité du Fonds de fonds « France Relance Etat Régions » lancé en 2021 et doté d’une taille de 250 M€. Ce fonds a réalisé ses premières opérations pour 22 M€.
Ces souscriptions ont permis d’accompagner la croissance d’acteurs existants (e.g. Alven VI, Sofinnova X, MBO Capital 5, Cerea Mezzanine IV, IRDI Impulsion) et de nouvelles équipes sur des stratégies innovantes (e.g. Eiffel Essentiel, Lauxera Growth, Edelweiss Transition et Impact, Cipango, Epopée Transition).
Les souscriptions réalisées en 2021 se répartissent pour deux tiers entre Capital risque et Capital croissance, d’une part, et un tiers Capital développement. Cette évolution reflète l’impulsion donnée par Bpifrance à son écosystème de fonds partenaires pour accélérer les parcours de financement des entreprises quel que soit leur stade de maturité.
6 - CESSIONS ET DISTRIBUTIONS
Dans ce contexte de sortie de crise, les opérations de cessions se sont accentuées en 2021 sur les différents segments de capital investissement avec une réalisation de plus de 2,2 Md€ (+43 %) dont 1,3 Md€ sur les métiers de l’investissement direct et un multiple moyen associé de 1,7x (contre 1,3x)
Sur les 2,2 Md€ enregistrés sur l’ensemble des métiers, plus de 300 M€ de cessions/distributions ont été enregistrés par les fonds gérés dans le cadre des Programmes d’investissements d’avenir (PIA). Ces encaissements représentaient environ 100 M€ en 2020.
Sur les activités de Capital développement direct, 144 cessions ont été réalisées pour 0,9 Md€ (contre 1 Md€ en 2020). Rappelons que les cessions de 2020 intégraient la cession de la participation résiduelle dans Vivendi sur le marché pour 0,3 Md€.
Avec 90 opérations de cessions totales réalisées, la rotation des portefeuilles s’accentue dans toutes les équipes. Les principales cessions sont les suivantes : Microwave Vision, Paris Inn Group, Talentsoft, Les Petits Chaperons Rouges, AD Education, Novarc, Groupe Sogetrel, Baobag, PGS Group, Eductiv - Réseau GES…). Des cessions partielles significatives ont également été réalisées (dont CMA CGM, Mirion Technologies…), d’une part, et des opérations de cessions partielles sur des GE cotées, d’autre part.
Sur le métier Capital innovation direct, les opérations de cessions ont sensiblement augmenté en 2021 avec 388 M€ de produits de cessions enregistrés pour 42 opérations (dont 27 cessions / liquidations totales). A noter les premières sorties d’envergure réalisées par le fonds SPI qui s’établissent au total à 189 M€ pour 4 opérations dont deux cessions totales pour 49 M€ (Carbiolice et Metex Noovista) et deux sorties partielles pour 139 M€ (Yposkesi et Forsee Power). Le fonds PSIM a réalisé une sortie partielle pour 34 M€ (Haliodx). Le niveau de cessions réalisé par l’équipe Digital Venture a également sensiblement augmenté à 56 M€ dont 51 M€ ont été réalisées par le Fonds Ambition Numérique (FAN) avec la sortie totale de 4 participations pour 38 M€ (Lengow, Neotys, Talentsoft et Data-Impact).
Les distributions des fonds partenaires s’élèvent à un niveau record à 913 M€ sur l’année 2021 (contre 481 M€ en 2020). Les distributions des fonds PIA s’établissent à 125 M€ (contre 90 M€ en 2020). Le niveau des distributions total intègre une opération exceptionnelle de désengagement de certaines SICAV pour 84 M€. Retraitée de cette opération, la croissance des distributions opérées par les fonds partenaires demeure significative (+72% par rapport à 2020). En 2021, 261 fonds ont réalisé au moins une distribution au cours de l’année 2021, sur un portefeuille mature de 284 fonds.
7 - INTERNATIONAL
Forte progression des métiers de l'Export avec plus de 20 milliards d'euros (+35%), signant la meilleure année depuis 2017
Les garanties export de Bpifrance, agissant au nom, pour le compte et sous le contrôle de l’Etat, sont ainsi en nette augmentation en montant, en particulier l’Assurance-crédit et les cautions. Ces hausses en montant sont liées à plusieurs transactions d’envergure dans les secteurs de la défense, de l’aéronautique et des énergies renouvelables.
L’Assurance prospection destinée aux PME exportatrices est également en croissance malgré les restrictions en matière de déplacement. L’Assurance change reste en retrait compte tenu d’un contexte de marché défavorable.
Les activités de crédit confirment la bonne dynamique avec un Prêt International, destiné au financement des projets internationaux en hausse de 50% entre 2020 et 2021, retrouvant les volumes d’avant crise.
Avec une progression de 31% des volumes de garantie bénéficiant à 144 projets d’implantation, la Garantie des Projets Internationaux confirme une nette accélération des investissements internationaux tirant profit en particulier de l’élargissement du produit au marché européen.
Le Crédit Export de Bpifrance progresse de 84%, atteignant un niveau record à 398 M€, avec un tropisme africain toujours plus marqué (63% des engagements). Les PME représentent 85% des projets financés.
L’année est marquée par le déploiement de nouveaux programmes d’accompagnement dans la stratégie d’accélération de l’internationalisation des entrepreneurs français. En complément la montée en puissance de la Team France Export a porté ses fruits. Le partenariat avec Business France, mais aussi avec les CCI a ainsi permis d’accompagner 3000 entreprises via des diagnostics et des modules de conseils personnalisés. 261 d’entre elles ont été projetées via des missions internationales (+60% vs. 2020 malgré le contexte sanitaire).
8 - ACCOMPAGNEMENT :
Réindustrialisation et transformation 4.0 au cœur de l’activité
L’activité d’Accompagnement a poursuivi sa trajectoire de croissance avec plus de 3 200 missions de conseil pour les startups, PME et ETI, 37 nouvelles promotions d’Accéléateurs, 916 nouvelles entreprises accélérées, 3 332 entreprises accompagnées à l’international, près de 19 000 apprenants en ligne, 106 évènements et 865 mises en relation au sein du club Excellence. Cette dynamique a été portée par deux thématiques majeures : la transition écologique et énergétique des entreprises et la transformation de l’industrie.
L’accompagnement des entreprises dans leur transformation face aux enjeux de transition énergétique et écologique (TEE) s’est intensifié, notamment à travers un partenariat renforcé avec l’ADEME. Le déploiement du dispositif Diag Eco-Flux a dépassé les objectifs avec près de 700 missions engagées qui ont permis d’identifier une économie moyenne de 48 K€ annuelle récurrente par entreprise accompagnée. Le Diag Décarbon’action, lancé en octobre 2021, permet aux entreprises de réaliser leur bilan gaz à effet de serre et de lancer leurs premières actions de réduction d’émissions. 31 PME se sont engagées en trois mois dans cette démarche.
Plus de 190 PME et ETI ont embarqué dans des Accélérateurs Sectoriels dédiés aux enjeux de la TEE et un Accélérateur consacré à la décarbonation a vu le jour.
L’autoformation via le digital a également été un levier de transformation structurant pour les entreprises avec 560 autodiags réalisés et plusieurs milliers d’apprenants actifs sur le e-parcours TEE lancé sur la plateforme bpifrance-universite.fr.
Pour réaliser ces transformations structurelles, les entreprises se sont entourées de nouveaux collaborateurs grâce au dispositif VTE Vert qui a permis le recrutement de 103 profils.
La réindustrialisation et la transformation de l’industrie vers le 4.0, ont été cœur d’activité pour l’Accompagnement avec plusieurs centaines de missions de conseil « Rebond » pour accompagner la relance et notamment sécuriser les chaînes d’approvisionnement.
7 Accélérateurs dédiés aux filières industrielles ont été créés ou repensés, dont, le 100ème, dédié aux Solutions industrie du Futur. Un nouveau programme, Les conquérants, a également vu le jour pour faciliter les opérations de croissance externe. Pour faciliter la transformation digitale de l’industrie, la plateforme Tech in Fab, avec plus de 8 000 startups référencées et 35 000 visiteurs uniques, a permis la rencontre des entreprises Tech offreuses de solutions et des entreprises industrielles clientes. Cette communauté d’entreprises industrielles, la French Fab, réunit désormais 8 000 membres et a été mise à l’honneur à l’occasion du French Fab Tour qui a silloné la France à l’occasion de 13 étapes.
9 - BPIFRANCE CREATION
En 2021, Bpifrance a renforcé ses actions en soutien à la création d’entreprise dans tous les territoires, y compris les plus fragiles.
Dans un contexte de forte dynamique de la création d’entreprise en France (plus d’un million de créateurs en 2021)
Bpifrance s’est mobilisé aux côtés de 30 réseaux d’accompagnement à la création présents à travers 1 900 implantations sur le territoire, pour sensibiliser, informer, orienter, accompagner et financer les porteurs de projets.
Dans le cadre du Plan de Relance, Bpifrance a lancé avec les réseaux d’accompagnement via une plateforme digitale, le Prêt d’honneur Création-Reprise et le Prêt d’honneur Renfort. Ces nouveaux moyens ont permis de financer plus de 8 000 créateurs pour 51 M€.
En complément, la mobilisation du Fonds de cohésion sociale géré par Bpifrance pour le compte de l’Etat, a permis de garantir plus de 36 000 micro-crédits professionnels.
Bpifrance poursuit ses actions en faveur de l’entrepreneuriat des jeunes et des femmes avec le renouvellement de l’accord cadre sur l’entrepreneuriat des femmes. Les 20 ans du concours Talents des Cités, qui récompense chaque année une trentaine de créateurs d’entreprises issus ou ayant créé dans les Quartiers prioritaires de la politique de la ville (QPV), ont également été célébrés en 2021.
Bpifrance a par ailleurs déployé fortement son programme de soutien à l’Entrepreneuriat Pour Tous en direction des QPV, avec le soutien de la Caisse des Dépôts et de l’Etat : venant compléter les 105 CitésLabs, 9 bus ont silloné les territoires pour permettre d’aller au plus près des créateurs des quartiers. 50 bornes ayant vocation à informer et orienter ont été intégrées dans les agences locales de Pôle Emploi et 480 entrepreneurs ont été accélérés au travers des dispositifs Accélérateurs Création et Emergence.
10 - PARTENARIATS REGIONAUX
Poursuite de la mobilisation pour soutenir notamment les entreprises impactées par la crise sanitaire
Durant l'année 2021, les Régions et Bpifrance ont poursuivi leur forte mobilisation pour les entreprises impactées par la crise sanitaire. Les dispositifs partenariaux mis en place ont permis de mobiliser plus de 1,4 Md€ auprès de 7 000 entreprises
Ces mesures de soutien se sont principalement appuyées sur les Prêts Rebond, mis en place pour les TPE & PME, qui ont représenté plus de 300 M€ d'interventions en 2021, et sur la garantie régionale des prêts bancaires, dont l'activité s'est renforcée de 9% par rapport à 2020.
Ces partenariats ont pu s’appuyer significativement sur la mobilisation des instruments financiers de fonds européens FEDER dont les Régions sont autorités de gestion, en particulier en ce qui concerne les Prêts Rebond (48 %) et les fonds régionaux de garantie (25 %).
Forte progression des métiers de l'Export avec plus de 20 milliards d'euros (+35%), signant la meilleure année depuis 2017
Les garanties export de Bpifrance, agissant au nom, pour le compte et sous le contrôle de l’Etat, sont ainsi en nette augmentation en montant, en particulier l’Assurance-crédit et les cautions. Ces hausses en montant sont liées à plusieurs transactions d’envergure dans les secteurs de la défense, de l’aéronautique et des énergies renouvelables.
L’Assurance prospection destinée aux PME exportatrices est également en croissance malgré les restrictions en matière de déplacement. L’Assurance change reste en retrait compte tenu d’un contexte de marché défavorable.
Les activités de crédit confirment la bonne dynamique avec un Prêt International, destiné au financement des projets internationaux en hausse de 50% entre 2020 et 2021, retrouvant les volumes d’avant crise.
Avec une progression de 31% des volumes de garantie bénéficiant à 144 projets d’implantation, la Garantie des Projets Internationaux confirme une nette accélération des investissements internationaux tirant profit en particulier de l’élargissement du produit au marché européen.
Le Crédit Export de Bpifrance progresse de 84%, atteignant un niveau record à 398 M€, avec un tropisme africain toujours plus marqué (63% des engagements). Les PME représentent 85% des projets financés.
L’année est marquée par le déploiement de nouveaux programmes d’accompagnement dans la stratégie d’accélération de l’internationalisation des entrepreneurs français. En complément la montée en puissance de la Team France Export a porté ses fruits. Le partenariat avec Business France, mais aussi avec les CCI a ainsi permis d’accompagner 3000 entreprises via des diagnostics et des modules de conseils personnalisés. 261 d’entre elles ont été projetées via des missions internationales (+60% vs. 2020 malgré le contexte sanitaire).
8 - ACCOMPAGNEMENT :
Réindustrialisation et transformation 4.0 au cœur de l’activité
L’activité d’Accompagnement a poursuivi sa trajectoire de croissance avec plus de 3 200 missions de conseil pour les startups, PME et ETI, 37 nouvelles promotions d’Accéléateurs, 916 nouvelles entreprises accélérées, 3 332 entreprises accompagnées à l’international, près de 19 000 apprenants en ligne, 106 évènements et 865 mises en relation au sein du club Excellence. Cette dynamique a été portée par deux thématiques majeures : la transition écologique et énergétique des entreprises et la transformation de l’industrie.
L’accompagnement des entreprises dans leur transformation face aux enjeux de transition énergétique et écologique (TEE) s’est intensifié, notamment à travers un partenariat renforcé avec l’ADEME. Le déploiement du dispositif Diag Eco-Flux a dépassé les objectifs avec près de 700 missions engagées qui ont permis d’identifier une économie moyenne de 48 K€ annuelle récurrente par entreprise accompagnée. Le Diag Décarbon’action, lancé en octobre 2021, permet aux entreprises de réaliser leur bilan gaz à effet de serre et de lancer leurs premières actions de réduction d’émissions. 31 PME se sont engagées en trois mois dans cette démarche.
Plus de 190 PME et ETI ont embarqué dans des Accélérateurs Sectoriels dédiés aux enjeux de la TEE et un Accélérateur consacré à la décarbonation a vu le jour.
L’autoformation via le digital a également été un levier de transformation structurant pour les entreprises avec 560 autodiags réalisés et plusieurs milliers d’apprenants actifs sur le e-parcours TEE lancé sur la plateforme bpifrance-universite.fr.
Pour réaliser ces transformations structurelles, les entreprises se sont entourées de nouveaux collaborateurs grâce au dispositif VTE Vert qui a permis le recrutement de 103 profils.
La réindustrialisation et la transformation de l’industrie vers le 4.0, ont été cœur d’activité pour l’Accompagnement avec plusieurs centaines de missions de conseil « Rebond » pour accompagner la relance et notamment sécuriser les chaînes d’approvisionnement.
7 Accélérateurs dédiés aux filières industrielles ont été créés ou repensés, dont, le 100ème, dédié aux Solutions industrie du Futur. Un nouveau programme, Les conquérants, a également vu le jour pour faciliter les opérations de croissance externe. Pour faciliter la transformation digitale de l’industrie, la plateforme Tech in Fab, avec plus de 8 000 startups référencées et 35 000 visiteurs uniques, a permis la rencontre des entreprises Tech offreuses de solutions et des entreprises industrielles clientes. Cette communauté d’entreprises industrielles, la French Fab, réunit désormais 8 000 membres et a été mise à l’honneur à l’occasion du French Fab Tour qui a silloné la France à l’occasion de 13 étapes.
9 - BPIFRANCE CREATION
En 2021, Bpifrance a renforcé ses actions en soutien à la création d’entreprise dans tous les territoires, y compris les plus fragiles.
Dans un contexte de forte dynamique de la création d’entreprise en France (plus d’un million de créateurs en 2021)
Bpifrance s’est mobilisé aux côtés de 30 réseaux d’accompagnement à la création présents à travers 1 900 implantations sur le territoire, pour sensibiliser, informer, orienter, accompagner et financer les porteurs de projets.
Dans le cadre du Plan de Relance, Bpifrance a lancé avec les réseaux d’accompagnement via une plateforme digitale, le Prêt d’honneur Création-Reprise et le Prêt d’honneur Renfort. Ces nouveaux moyens ont permis de financer plus de 8 000 créateurs pour 51 M€.
En complément, la mobilisation du Fonds de cohésion sociale géré par Bpifrance pour le compte de l’Etat, a permis de garantir plus de 36 000 micro-crédits professionnels.
Bpifrance poursuit ses actions en faveur de l’entrepreneuriat des jeunes et des femmes avec le renouvellement de l’accord cadre sur l’entrepreneuriat des femmes. Les 20 ans du concours Talents des Cités, qui récompense chaque année une trentaine de créateurs d’entreprises issus ou ayant créé dans les Quartiers prioritaires de la politique de la ville (QPV), ont également été célébrés en 2021.
Bpifrance a par ailleurs déployé fortement son programme de soutien à l’Entrepreneuriat Pour Tous en direction des QPV, avec le soutien de la Caisse des Dépôts et de l’Etat : venant compléter les 105 CitésLabs, 9 bus ont silloné les territoires pour permettre d’aller au plus près des créateurs des quartiers. 50 bornes ayant vocation à informer et orienter ont été intégrées dans les agences locales de Pôle Emploi et 480 entrepreneurs ont été accélérés au travers des dispositifs Accélérateurs Création et Emergence.
10 - PARTENARIATS REGIONAUX
Poursuite de la mobilisation pour soutenir notamment les entreprises impactées par la crise sanitaire
Durant l'année 2021, les Régions et Bpifrance ont poursuivi leur forte mobilisation pour les entreprises impactées par la crise sanitaire. Les dispositifs partenariaux mis en place ont permis de mobiliser plus de 1,4 Md€ auprès de 7 000 entreprises
Ces mesures de soutien se sont principalement appuyées sur les Prêts Rebond, mis en place pour les TPE & PME, qui ont représenté plus de 300 M€ d'interventions en 2021, et sur la garantie régionale des prêts bancaires, dont l'activité s'est renforcée de 9% par rapport à 2020.
Ces partenariats ont pu s’appuyer significativement sur la mobilisation des instruments financiers de fonds européens FEDER dont les Régions sont autorités de gestion, en particulier en ce qui concerne les Prêts Rebond (48 %) et les fonds régionaux de garantie (25 %).
Le multiple moyen de cession est ramené à 1,1x en réintégrant les opérations de cessions partielles réalisées sur Vallourec et TechnipFMC
Source : Baromètre EY du Capital Risque en France
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A propos de Bpifrance
Bpifrance finance les entreprises – à chaque étape de leur développement – en crédit, en garantie et en fonds propres. Bpifrance les accompagne dans leurs projets d’innovation et à l’international. Bpifrance assure aussi leur activité export à travers une large gamme de produits. Conseil, université, mise en réseau et programme d’accélération à destination des start-up, des PME et des ETI font également partie de l’offre proposée aux entrepreneurs.
Grâce à Bpifrance et ses 50 implantations régionales, les entrepreneurs bénéficient d’un interlocuteur proche, unique et efficace pour les accompagner à faire face à leurs défis.
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