Dans le contexte exceptionnel du 1^er semestre, Bpifrance a offert un rempart contracyclique à la crise en démultipliant son offre de prêts sans garantie (+226%), en doublant les montants des prêts et aides à  l’Innovation (+94%) tout en maintenant son activité d’investisseur au niveau du S1 2019, et en opérant pour l’Etat la garantie des PGE commercialisés par les banques.

• Mise en place réussie de la garantie d’Etat du PGE ayant bénéficié à 550 000 entreprises.
• Activité de financement direct en forte croissance avec 9,4 milliards d’euros injectés dans les entreprises françaises, dont 2,5 milliards d’euros de prêts sans garantie « spécial crise » liés aux mesures exceptionnelles déployées dès le mois de mars - Soit l’équivalent, en moins de trois mois, de la réalisation d’une année de production classique.
• Doublement des prêts et aides a l’innovation avec 880 millions d’euros déployés, soutien nécessaire pour la résilience de l’écosystème de la French Tech et pour la poursuite de la dynamique de l’investisement direct en capital innovation, en hausse de 65%.
• Ralentissement des investissements directs en capital développement et des cessions, mais augmentation des souscriptions de Bpifrance dans les fonds partenaires et closing du Fonds Lac 1.
• Résistance de la gamme des produits d’assurance et de financement à l’export des PME/ETI dans un contexte international très dégradé.

• Activité d’Accompagnement soutenue, tirée par les besoins de conseil des chefs d’entreprise dans le contexte de crise.

• Dynamisme des partenariats régionaux avec la mise en place rapide de produits de résistance à la crise avec les Prêts Rebond.

Nicolas Dufourcq, directeur général de Bpifrance, déclare : « Au premier semestre 2020, la mobilisation exceptionnelle des salariés de Bpifrance a permis de déployer, dès le mois de mars, une gamme de produits en réponse à la crise de trésorerie des entreprises, tout en maintenant un niveau d’activité très élevé dans nos métiers traditionnels.Ces mesures d’urgence, auxquelles s’’est massivement ajouté le PGE, ont constitué un message de réassurance fort pour les entrepreneurs et pour nos partenaires des fonds d’investissement. Le PGE, commercialisé par les banques, a pu être garanti par l’Etat via une plateforme, développée et opérée par Bpifrance, qui a absorbé en quelques semaines 550 000 demandes d’entreprises, assurant le pont aérien de cash ».
 

1. GARANTIE : UNE BAISSE DE L'ACTIVITE TRADITIONNELLE PLUS QUE COMPENSEE PAR LA MISE EN OEUVRE DU PGE 

L’activité de Garantie, outil privilégié d’intervention en faveur des TPE,  est en baisse avec 3,1 Md€ d’euros d’accords en montant de prêts garantis au S1 2020 (-24% vs. S1 2019). 19 400 entreprises ont été bénéficiaires de la Garantie de Bpifrance au travers de leurs banques commerciales.
 
Ce recul est toutefois à apprécier à l’aune de la mise en place du Prêt Garanti par l’Etat (PGE) : la garantie du PGE opérée par Bpifrance pour le compte de l’Etat s’est, de fait, massivement substituée à l’activité classique de Garantie.
 
Pour rappel, au 30 juin 2020, le montant des PGE accordés atteignait 94 Md€ au bénéfice de près de 540 000 entreprises (chiffres en attente de confirmation définitive).
 
2.  FINANCEMENT : PRES DE 9,5 MILLIARDS D'EUROS INJECTES DANS LES ENTREPRISES AU 1ER SEMESTRE 2020 
Afin de pallier les difficultés des entreprises dont l’activité a été bouleversée par l’épidémie, Bpifrance a déployé, dès le début du mois de mars, des mesures d’urgence à destination des TPE, PME et ETI.
 
Un numéro vert a l’intention des chefs d’entreprises a été mis en place le 11 mars. Le réseau commercial de Bpifrance, épaulé par l’ensemble des autres métiers de l’entreprise, a pu par ce biais, apporter rapidement son soutien à près de 100 000 dirigeants d’entreprise.
 
Plus de 2,5 milliards d’euros de financement sous forme de produits « anti-crise », spécifiquement créés, ont été injectés dans le cadre de ce Plan de Soutien, soit l’équivalent, en moins de trois mois, du budget réalisé en une année « classique ». En nombre, les quelques 5 800 Prêts Sans Garantie distribués entre mars et juin sont équivalent à la production d’une année complète en Financement, tous produits confondus.
 
Parmi ces produits anti-crise, Bpifrance a octroyé 1,95 milliard de Prêts Atout en direction des PME et ETI, 310 millions de Prêts Garantis par l’Etat distribués en direct par Bpifrance à ses clients, et 409 millions de Prêts Rebond, sur fonds régionaux à destination des TPE dans 77% des cas, et des PME pour 33%. Deux plateformes « full digital » de distribution des prêts Rebond, en Région Auvergne-Rhône-Alpes et en Région Île-de-France ont accordé 144 millions de prêts entre la mi-avril et fin juin, à une clientèle d’entreprise constitutée à 94% de TPE.
 
Dans un contexte perturbé, Bpifrance a par ailleurs poursuivi son action pour financer les besoins traditionnels des entreprises :

• Avec le financement des investissements matériels et immatériels, à hauteur de 3,3 milliards de prêt à moyen et long terme, en  retrait de l’ordre de 600 millions d’euros par rapport au 1er semestre 2019, du fait du contexte de crise sanitaire qui a affecté les investissements des entreprises.
• Avec le financement de la trésorerie via la mobilisation de créances court terme des entreprises, à hauteur de 3,5 milliards d’euros – en retrait de 20% par rapport au 1er semestre 2019, en conséquence directe de la baisse générale du niveau de facturation durant la période.

Au cours du 1er semestre 2020, Bpifrance a ainsi déployé un total de 9,4 milliards de financement à court, moyen et long terme, en hausse de 9% par rapport au 1er semestre 2019.
 
3.  AIDES ET FINANCEMENT A L'INNOVATION : UN DOUBLEMENT DE L’ACTIVITE POUR SOUTENIR LES ENTREPRISES ET ASSURER LA CONTINUITE DES PROJETS INNOVANTS EN DEPIT DE LA CRISE  
 
Au 1er semestre 2020, les aides à l’innovation ont quasiment doublé par rapport au 1er semestre 2019, avec 880 M€ déployés.
 
Bpifrance est massivement intervenu pour financer les entreprises et les projets innovants dont la continuité était menacée par le contexte de crise. Le déploiement des aides et prêts existants a été accéléré : les aides à l’innovation ont connu une hausse de +17% par rapport au 1er semestre 2019, le soutien au secteur de la Deeptech a progressé pour atteindre plus de 30 M€. Les dispositifs de financement issus du Programme d’investissements d’avenir ont quadruplé par rapport à l’année dernière (165 M€). De même, les Prêts Sans Garantie dédiés à l’innovation ont continué de progresser au 1er semestre avec une hausse exceptionnelle de +57%.
 
En parallèle, Bpifrance a déployé dès les premières semaines de confinement de nouveaux dispositifs « anti-crise » :

• le PGE Soutien Innovation pour les startups, défavorisées par le système de calcul du montant maximum du PGE classique (basé sur le CA).
• le French Tech Bridge, dispositif visant à financer des equity bridges entre deux levées de fonds, pour un total de 171 M€ à fin juin.

 
4. CAPITAL INVESTISSEMENT : BPIFRANCE A PLEINEMENT JOUE SON ROLE CONTRACYCLIQUE AU PREMIER SEMESTRE AVEC UN SOUTIEN DES PARTICIPATIONS FRAGILISEES ET LE MAINTIEN DE L'ACTIVITE SUR UN MARCHE DU CAPITAL INVESTISSEMENT SOUS TENSIONS

Capital innovation :
Le 1^er semestre 2020 confirme la dynamique exceptionnelle pour les start-ups de la French Tech, en dépit de la crise
 
L’activité d’investissement direct en capital innovation a fortement crû : 269 M€ ont été mobilisés dans 72 entreprises contre 170 M€ dans 48 entreprises à mi année 2019.

• La dynamique de l’activité du fonds Large Venture s’accentue à mi-année 2020 avec la réalisation de 22 opérations d’investissement et de réinvestissement pour un montant total de 182 M€, soit près de 70 % des réalisations du Capital innovation. Le fonds a poursuivi sa stratégie d’accompagnement des sociétés françaises en hyper-croissance dans leurs levées de fonds d’envergure, 16 réinvestissements ont ainsi été opérés sur la période pour 123 M€  (Doctolib, Mano Mano, Contentsquare, Younited Credit, Vestiaire Collective…). Le fonds a également réalisé 6 nouveaux investissements pour près de 60 M€ (Music World Media, Owkin Inc, Lunchr, Ibanfirst…).

• Les autres activités de Capital innovation poursuivent leur développement avec 87 M€ investis dont 31 M€ dans le secteur des Sciences de la Vie et Ecotechnologies, 20 M€ investis par l’équipe Digital Venture, 16 M€ par le dispositif French Tech Seed du Programme des investissements d’avenir, 14 M€ ont été investis par les fonds dédiés aux Industries Créatives et 3 M€ par le fonds Definvest.

 
Capital développement : PME, ETI et Grandes Entreprises :
 
Les opérations de Capital développement ont été moins nombreuses au premier semestre du fait du contexte de crise. Les différentes équipes métier se sont concentrées sur l’accompagnement des participations en portefeuille.
 
Au premier semestre de l’année 2020, l’activité de la Direction du Capital développement a été marquée par :

• le soutien à l’opération de rapprochement entre Ingénico et Worldline en vue de créer un nouveau leader d’envergure mondiale des services de paiement. En effet, Bpifrance a investi plus de 410 M€ dans l’entité Worldine en amont de l’opération de fusion qui devrait être opérée fin 2020,

• La création du fonds LAC I doté d’une capacité d’investissement de 4,2 Md€ depuis son premier closing le 26 mai.

Les autres opérations de Large Cap s’élèvent au total à une dizaine de millions d’euros essentiellement alloués à des réinvestissemnts défensifs vers les secteurs les plus touchés (aéronautique, automobile, restauration…). Dans cette même dynamique, le Fonds Avenir Automobile a réinvesti 9,5 M€ dans le groupe Novarès.
 
L’activité des fonds de Mid Cap s’élève à près de 30 M€ dont 4 nouveaux investissements pour 28 M€ (dont France Air Management, ECM Group et Laboratoires Delbert).
 
Les fonds de Small Cap ont investi 54 M€ dans plus de 30 opérations dont 21 nouveaux investissements pour 42 M€ (dont : Groupe Piriou, Axium).
 
Au cours du 1^er semestre 2020, le fonds SPI a confirmé sa dynamique au service de projets industriels novateurs, porteurs de perspectives d’activité dans les territoires, et a réalisé deux opérations pour 25 M€ dans le secteur de la transition écologique et énergétique : un nouvel investissement dans la société Lactips pour 10 M€ et un réinvestissement dans Forsee Power pour 15 M€.
 
Fonds de fonds : Au premier semestre 2020, les souscriptions dans les fonds partenaires se sont légèrement accrues par rapport à mi-2019
 
A mi-année 2020, 25 souscriptions ont été réalisées pour 377 M€, dont 19 nouveaux fonds partenaires.
 
Depuis le 1er mars, l’équipe Fonds de fonds a accompagné 17 nouveaux fonds partenaires pour une souscription totale de 364 M€. Dans le contexte de crise sanitaire que nous connaissons, Bpifrance a ainsi pleinement joué son rôle d’animateur sur le marché national du private equity. La majorité de ces souscriptions ont été opérées dans des fonds de capital-risque et de capital croissance.
 
Cessions : Dans un contexte générale de baisse des opérations de cessions sur les métiers de capital investissement direct, quelques opérations d’envergure ont été réalisées permettant d’externaliser de belles performances
 
La dynamique de roulement des portefeuilles, amorcée depuis plusieurs années, a été fréinée par la crise sanitaire. En effet, sur les activités de capital investissement direct, les cessions totales s’élèvent à 480 M€ contre 1,15 Md€ à mi-année 2019 (marquée par les opérations de cessions : totale de Gemalto et partielle d’Eutelsat). Les principales cessions totales de participations non cotées sont les suivantes NGE, Datawords, Groupe Nicollin Environnement et France Hostels. S’agissant du portefeuille coté, l’activité s’est concentrée sur la cession de la participation résiduelle dans Vivendi pour 323 M€.

5.   EXPORT : RESISTANCE DE L’OFFRE EXPORT DANS UN CONTEXTE INTERNATIONAL PERTUBE ET POURSUITE DE LA DEMOCRATISATION DE L'OFFRE A DESTINATION DES PME 

Les produits Export, l’Assurance-crédit et l’Assurance Prospection, subissent les impacts court terme du brutal ralentissement économique et commercial international du 1^er semestre.
 
Néanmoins, la démocratisation de l’offre vers les PME s’amplifie avec une hausse significative des bénéficiaires de la garantie Cautions et préfinancements, de l’Assurance Change et du Crédit Export.
Pour ces trois produits phares de l’équipement des PME vers l’international, les  montants accordés soient en léger repli. alors qu’augmente le nombre d’entreprises accompagnées.  
 
L’activité des missions internationales a été naturellement impactée au 1^er semestre 2020 par la crise du coronavirus. Pour s’adapter aux conditions exceptionnelles, un nouveau format digital a été créé. 8 missions prévues au 1^er semestre sont décalées sur le 2^e semestre 2020 et le 1^er semestre 2021, avec un nombre de 162 entreprises à accompagner.

6.   ACCOMPAGNEMENT : UNE ACTIVITE ENCORE SOUTENUE SUR LE PREMIER SEMESTRE, TIREE PAR LA DYNAMIQUE DES ACCELERATEURS EN COURS ET LA FORTE AUGMENTATION DE L’ACCOMPAGNEMENT EN LIGNE

Au premier semestre, l’activité d’accompagnement des entreprises au sein des Accélérateurs lancés, notamment en 2018 (11) et 2019 (29), a été soutenue et les missions de conseil et de formation se sont poursuivies malgré la période de confinement. 559 missions de conseil ont été ainsi réalisées au sein des Accélérateurs (+32%). Depuis le lancement de son premier Accélérateur en 2015, Bpifrance a accompagné plus de 1500 entreprises en déployant des programmes spécifiques et sur-mesure à destination des start-ups/PME/ETI dans 54 promotions Accélérateurs nationaux, régionaux et sectoriels. 

Parallèlement, les activités de conseil hors Accélérateurs et d’accompagnement à l’international ont été marquées par un ralentissement au cours du premier semestre. Cette baisse a été largement compensée par la forte hausse de l’accompagnement en ligne : +227% pour les sessions de formations et +394% pour la réalisation d’auto diagnostics.

La gamme de missions a été complétée, dès le confinement, par des offres Rebond (Diagnostic 360°, Sécurisation des Opérations, Cash BFR) pour permettre aux entreprises de se relancer le plus rapidement et le plus efficacement possible

7.    CREATION : UNE ACTION CIBLEE DE SOUTIEN AUX CREATEURS D’ENTREPRISES  
Les acteurs de la création d’entreprise ont également pu bénéficier de l’adaptation des produits Bpifrance au contexte. Ainsi, l’ensemble des échéances des Prêts à taux zéro (ex-Nacre) et des Prêts d’honneur accordés par les associations de soutien à la création d’entreprise, qui font l'objet d'une garantie de Bpifrance ou du Fonds de Cohésion Sociale ont été reportés.
 
L’information aux créateurs sur les solutions de réponse à la crise a été intesifiée, avec en conséquence un accroissement de 30% de la fréquentation de ce site
 
Bpifrance s’est également mobilisé en appui aux acteurs de l'accompagnement à l'entrepreneuriat dans les territoires fragiles dans le cadre deson programme "Entrepreneuriat Pour Tous".

8.   PARTENARIATS REGIONAUX : UNE REACTION RAPIDE ET AGILE FACE A LA CRISE   

L’activation immédiate des partenariats avec les Régions et les territoires a permi la mise en place rapide de solutions de soutien et d’accès au crédit des petites entreprises.
 
Bpifrance et ses partenaires régionaux ont ainsi immédiatement relevé à 90 % la quotité de garantie des crédits bancaires issus des fonds régionaux de garantie. En un temps record et avec une ampleur inédite, un nouveau produit de soutien à la trésorerie des TPE et PME a été commercialisé :

•  Le Prêt Rebond (financement long, à taux zéro et sans garantie) intégralement doté sur ressources régionales ou sur ressources européennes (fonds FEDER) a été mis en place dans  15 Régions, avec près de 300 M€ de dotations.

Ainsi, au 1^er semestre 406 M€ de prêts ont été accordés à 6334 entreprises, grâce notamment à un accès simplifié, et totalement digital en Ile-de-France et en Aura.

Cette mobilisation avec les Régions se poursuit pour mettre en place au second semestre des instruments financiers de soutien de la relance des entreprises sur les territoires.