Vulcain, groupe d’ingénierie spécialisé dans la transition énergétique et les sciences de la vie, qui emploie plus de 3 500 salariés, annonce la sortie de ses actionnaires Equistone Partners Europe et Sagard à l’occasion d’un nouveau LBO.
Accompagnés par plus de 350 salariés actionnaires, Frédéric Grard et Alban Guilloteau se renforcent au capital et dans la gouvernance du groupe. Les managers fondateurs ont piloté, avec l’aide de leur conseil historique, D&A Corporate Finance, un processus restreint ayant permis de rassembler un consortium d’investisseurs de premier plan pour soutenir le développement exponentiel du groupe.
Ardian, un des leaders mondiaux de l’investissement privé, coordonne ce pool d’investisseurs avec Tikehau Capital, un des leaders mondiaux du capital investissement dans le domaine de la décarbonation et EMZ, spécialiste de l’accompagnement de managers fondateurs.
Bpifrance, Amundi Private Equity Funds et le Fonds France Nucléaire géré par Siparex complètent le tour de table en apportant des expertises spécifiques.
Un pool bancaire composé d’acteurs de premier plan finance l’opération au travers d’une dette senior, complétée par un financement mezzanine apporté par Eurazeo Private Debt, partenaire historique du groupe.
Avec cette opération, le groupe disposera de moyens financiers importants et diversifiés, ainsi que d’actionnaires institutionnels français s’inscrivant dans une démarche entrepreneuriale.
Vulcain, avec l’accompagnement d’Equistone et de Sagard, a connu un fort développement au cours des quatre dernières années, en passant de 160 M€ de chiffres d’affaires en 2019 à 370 M€ attendus en 2023. La concrétisation des opportunités de croissances externes en cours devrait permettre de franchir le seuil des 450 M€ dès 2024.
Son positionnement d’ingénieriste multi-spécialiste en infrastructures critiques lui permet de bénéficier de méga-trends liés à la transition énergétique, avec des expertises dans le nucléaire, les énergies renouvelables, le gaz, l’hydrogène, les réseaux de transmission et de distribution énergétique, et le ferroviaire. Le dynamisme du groupe est également porté par les enjeux de souveraineté dans l’industrie pharmaceutique.
Son parcours en matière de croissance externe, avec 27 acquisitions réalisées depuis 2019, lui a permis de renforcer sa relation avec ses grands clients mais également de densifier son offre de services à haute valeur ajoutée, ainsi que sa présence géographique.
« Après une dizaine d’années de travail ensemble, nous sommes très heureux d’avoir réussi à constituer au sein de Vulcain une équipe de management multiculturelle et à engager plus de 350 salariés dans notre aventure entrepreneuriale et actionnariale. Le consortium d’investisseurs de premier plan que nous annonçons ce jour est la matérialisation du travail accompli par l’ensemble des salariés du groupe au cours des dernières années, qui a permis à Vulcain de devenir un acteur européen de premier plan dans la transition énergétique. » Alban Guilloteau & Frédéric GrarD, Vulcain
« Au cours de ces quatre dernière années, Vulcain Ingénierie a réussi à consolider son positionnement porté par la transition énergétique, la santé et les infrastructures. Le groupe a accéléré son déploiement avec nous à travers une vingtaine d’opérations de croissance externe en France, en Europe et sur le continent Américain. Nous sommes heureux d’avoir accompagné Frédéric Grard, Alban Guilloteau et Vulcain Ingénierie dans sa transformation en un véritable acteur européen. La trajectoire de Vulcain illustre ce qui constitue l’ADN d’Equistone : soutenir positivement des équipes dirigeantes de grande qualité et accompagner leur stratégie de développement en France comme à l’international pour en faire des acteurs majeurs de leur secteur. » Grégoire Châtillon & Stanislas Gaillard, EQUISTONE PARTNERS EUROPE.
« Nous avons été séduits par la qualité des dirigeants de Vulcain Ingénierie et convaincus par le positionnement du Groupe tourné vers des secteurs en forte croissance sur les prochaines années et portés par la transition énergétique. Nous avons également été impressionnés par le savoir-faire en matière de croissances externes et par l’internationalisation du groupe. Nous mettrons à disposition les ressources de la plateforme Ardian pour accélérer encore le développement du Groupe sur son cœur de métier et notamment au travers d’opérations de croissance externe. » Alexis Lavaillote, MANAGING DIRECTOR EXPANSION, ARDIAN
« Nous nous réjouissons de réaliser le premier investissement de notre deuxième millésime de stratégie de capital-investissement dédié à la décarbonation dans Vulcain Ingénierie. Cette opération significative nous offre l'opportunité d'accompagner une équipe de direction reconnue à la tête d'un groupe résilient, fortement engagé dans la décarbonation et la souveraineté industrielle européenne. Grâce à cette stratégie de capital-investissement axée sur la décarbonation, Tikehau Capital réaffirme son engagement à soutenir le développement d'une offre à impact positif tout en accompagnant les entreprises dans leur expansion internationale via sa plateforme mondiale. » EMMANUEL LAILLIER, DIRECTEUR DU PRIVATE EQUITY, TIKEHAU CAPITAL
« Nous avons été impressionnés par le leadership et la qualité de l’équipe dirigeante emmenée par Alban et Frédéric. Vulcain dispose d’un formidable capital humain fédéré par une culture d’entreprise mobilisatrice et engagé sur les enjeux cruciaux de la transition énergétique et de la santé. Nous nous réjouissons de rejoindre cette belle aventure entrepreneuriale. » FRANCOIS CARRE, EMZ
Liste des participants
Vulcain Ingénierie : Alban Guilloteau, Frédéric Grard
Equistone Partners Europe : Grégoire Châtillon, Stanislas Gaillard, Florent Rostaing, Valérian Fleury
Sagard : Maxime Baudry, Jérôme Triebel
Expansion, Ardian : Alexis Lavaillote, Arnaud Dufer, Romain Gautron, Zoé Bergerault
Tikehau Capital : Emmanuel Laillier, Pierre Gerbeaud, Mathieu Badjeck, Léa Poisson, Lucie Tailleur
EMZ : François Carré, Ajit Jayaratnam, Arthur Morisseau
Bpifrance Investissement : Alessandro Gonella, Pierre Monin, Rafael Duch, Louis Laffourcriere
Amundi Private Equity Funds : Claire Chabrier, Frédéric Labia, Jean Karbouyan, Théo Quinsac, Julien Kaiser-Lorentz
Fonds France Nucléaire (Siparex) : Benoit Desforges, Romain Boisson de Chazournes, Nicolas Sluys, Hugo Petitjean
Liste des conseils
Conseil M&A – Cédants, Société, Management : D&A (Jean-Marc Dayan, François Dubourg, Jérôme Da Silva, Charles Colle, Paul Diguet)
Avocats M&A – Société, Management : Goodwin Procter (Thomas Maitrejean, Aurélien Diday, William Ducrocq-Ferre)
Avocats Financement – Société, Management : Goodwin Procter (Adrien Paturaud, Alexander Hahn)
Conseil Fiscal – Société, Management : Chaouat & Associés (Stéphane Chaouat, Alexandre Groult)
Avocats M&A – Cédants : Paul Hastings (Sébastien Crépy, Olivier Deren, Vincent Nacinovic)
Debt advisory – Société, Management : Marlborough Partners (Romain Cattet, Philippe de Courrèges, Grant Pollock, Kouros Quentin Jenabzadeh, Nicka Kobiashvili)
VDD Stratégique – Cédants, Société : LEK (David Danon-Boileau, Frederic Dessertine, Serge Hovsepian, Benjamin Tuchman)
VDD Finance – Cédants, Société : EY (Laurent Majubert, Sami Fourati, Floriane Hayot, Hugo Charpentier)
VDD Fiscale – Cédants, Société : EY Avocats (Alexis Martin, Olivier Galerneau, Pierre-Antoine Quatrhomme)
VDD Juridique – Cédants, Société : EY Avocats (Benoît Losfeld, Mathieu Colling)
VDD Sociale – Cédants, Société : EY Avocats (Anne-Elisabeth Combes, Taina Celestin)
VDD ESG – Cédants, Société : AXA Climate (Julien Famy, Lucie Delzant)
Avocats M&A – Acquéreurs : Hogan Lovells (Stéphane Huten, Arnaud Deparday)
DD Stratégique – Acquéreurs : Mckinsey (Frédéric Rémond, Marion Soula, Souhail Bentaleb)
DD Finance – Acquéreurs : KPMG (Olivier Boumendil, Boris Gueudin, Ismail Radi)
DD Juridique, Fiscale, Social – Acquéreurs : KPMG (Florence Olivier, Xavier Houard, Albane Eglinger)
DD Assurance – Acquéreurs : Finaxy (Deborah Hauchemaille)
DD ESG – Acquéreurs : PwC (Emilie Bobin, Alice Robineau)
