Le mardi 31 janvier 2023, Bpifrance, avec une notation de l’émission Aa2 (Moody’s)/AA (Fitch) a lancé une émission obligataire de 250 millions de livres sterling à 3 ans.
Principaux aspects de la transaction :
- Il s’agit de la première émission syndiquée de type benchmark en Livres Sterling (GBP) pour Bpifrance. En 2020, Bpifrance avait déjà exploré ce marché sous format placement privé sur une maturité de 2 ans. L’opération illustre la capacité de Bpifrance à promouvoir sa signature, à se financer sur une multiplicité de formats et à diversifier sa base d’investisseurs.
- Cette transaction de 250 millions de livres sterling offre une marge finale de 94 points de base au-dessus de la courbe de référence du trésor UK, équivalent à un rendement actuariel de 4,079% (s.a.) et à un prix de 99,670%.
- Les chefs de file de cette transaction sont Barclays, HSBC et Natwest Markets.
Exécution et placement :
- Le mandat de cette transaction inaugurale a été annoncé à 9h28 (Paris), le mardi 31 janvier avec l’’ouverture du livre d’ordres et une marge indicative de 94 points de base au-dessus de la courbe de référence du trésor UK.
- À 10h54 (Paris), le livre d’ordre excédait déjà 285 millions de livres sterling.
- Le livre d’ordre a continué de croitre au cours de la matinée pour finalement dépasser 405 millions de livres sterling à 12h20 (Paris), permettant à Bpifrance de fixer la marge finale de l’opération à 94 points de base au-dessus de la courbe de référence du trésor UK et le montant final de l’emprunt à 250 millions de livres sterling.
- Le prix de la nouvelle émission a été déterminé à 14h25 (Paris) avec un coupon de 4,00%, un rendement actuariel de 4,079% (s.a.).
- Les banques centrales et Institutions officielles ont représenté la majorité de la distribution (62%), suivis par les gestionnaires de fonds (22%) et les banques/trésoreries de banque (16%). La demande provient essentiellement des investisseurs All/Aut/Suisse (47%), suivis pas les domestiques UK (32%), les Nordiques (11%), MENA (5%), Asie (3%) et la France (2%).
- Cette primo émission de Bpifrance sur le marché GBP a été fortement soutenue par les investisseurs, ouvrant la possibilité pour Bpifrance de devenir potentiellement un émetteur récurrent sur ce marché.
Détails de la transaction :
