Interrogées durant la première quinzaine de février, les TPE et PME font part d’une situation de trésorerie toujours tendue mais aussi du redressement de leurs intentions d’investissement :

• Dans un contexte de détente du côté des approvisionnements, les dirigeants semblent un peu moins inquiets qu’au trimestre précédent quant à l’évolution de leur trésorerie pour les prochains mois. Celle-ci reste toutefois plus tendue que d’ordinaire.
• Les intentions d’investissement se redressent. Malgré des conditions d’accès au financement qui se durcissent, 56 % des dirigeants comptent investir en 2023 (contre 49 % au trimestre précédent pour 2022, mais 59 % il y a un an, également pour 2022).

S’agissant des perspectives d’évolution de salaire et de prix en 2023, elles sont revues à hausse par rapport au trimestre précédent. Le rythme serait toutefois un peu moindre qu’en 2022. Les prix seraient plus dynamiques que les salaires :

• En 2023, 72% des dirigeants de PME / TPE anticipent augmenter le salaire de leurs collaborateurs (+8 points par rapport à octobre dernier). En moyenne (y compris ceux qui ne prévoient pas d’augmentation), les dirigeants augmenteraient leurs salariés de +3,5 % (contre +3,9 % estimé en 2022).
• 61 % des dirigeants prévoient d’augmenter leurs prix de vente en 2023 (quasi stable par rapport au trimestre précédent). En moyenne (y compris ceux qui ne prévoient pas de hausse des prix), les dirigeants augmenteraient leurs prix de vente de +4,3 % (contre +5,0 % estimé en 2022).

Une majorité de PME / TPE seraient restées à l’écart de l’impact de la hausse du prix de l’électricité en 2022 (55 % des TPE/PME aurait acheté leur électricité en 2022 à un prix identique à celui de 2021). En revanche, une très large majorité d’entre elles se disent concernées par les hausses de prix à l’achat cette année : 76 % s’attendent à payer un prix unitaire moyen de l’électricité supérieur à celui de 2022. Pour un tiers d’entre elles, cette hausse serait supérieure à 15 %. À noter que les dispositifs publics d’atténuation du choc de coût de l’énergie sont largement méconnus.

Dans ce contexte, 48 % des PME / TPE anticipent une dégradation de leur marge nette cette année. Cette proportion est en hausse de 14 points par rapport à il y a un an pour 2022. Les dirigeants qui s’attendent à une hausse du prix d’achat de l’électricité supérieure ou égale à 15 % entre 2022 et 2023 sont plus nombreux à anticiper une baisse de leur marge nette (56 % contre 44 % de celles anticipant une hausse inférieure à 15 %).

La situation de trésorerie des PME / TPE reste tendue tandis que les intentions d’investissement se redressent :

Trésorerie : Les indicateurs relatifs à la situation passée et actuelle de trésorerie se dégradent très légèrement ce trimestre (respectivement −1 point à −25 et −2 points à −18), sous leur moyenne de long terme (respectivement −10 et −14). Tablant toujours sur une dégradation de leur trésorerie dans les mois à venir, les dirigeants de PME / TPE sont toutefois un peu moins inquiets qu’au trimestre précédent : l’indicateur gagne 2 points à −19 mais reste nettement en-dessous de la moyenne de long terme.

Investissement : Les intentions d’investissement se redressent ce trimestre. 56 % des dirigeants de PME / TPE anticipent investir ou ont investi en 2023, une proportion en hausse sur le trimestre (49 % au T4 2022 pour 2022) mais en baisse sur un an (59 % au T1 2022 pour 2022). À −4, l’indicateur relatif aux montants investis est en hausse sur le trimestre (+10 pts) mais en baisse sur un an (−10 pts). Le motif environnemental reste bien plus cité qu’avant la pandémie, en hausse de 3 points ce trimestre (42 % vs 24 % en moyenne sur 2018-2019).

Accès au crédit : Les dirigeants font part de conditions d’accès au crédit toujours favorables s’agissant du financement de la trésorerie (16 % expriment des difficultés, un niveau inférieur à ceux observés avant la pandémie). Alors que les hausses de taux ont déjà été fortes, l’accès au crédit se durcirait en revanche s’agissant des projets d’investissement. La proportion de dirigeants signalant des difficultés de financement de leurs investissements est en hausse de 5 points ce trimestre, à 20 %, une proportion supérieure à sa moyenne de long terme (17 %).

Freins à la croissance : Les difficultés de recrutement restent de loin le premier frein à l’activité identifié par les dirigeants de PME / TPE. Elles sont citées par 57 % d’entre eux (−2 point sur le trimestre). Les coûts et les prix trop élevés arrivent en deuxième position, cités par 41 % des dirigeants (−2 points sur le trimestre mais +9 points sur un an). Par ailleurs, la part des dirigeants déclarant que les difficultés d’approvisionnement (prix, délais de livraison, etc.) affecte leur activité recule sensiblement ce trimestre (−11 pts, à 56 %). Les contraintes liées au niveau de la demande continuent pour leur part à prendre de l’importance (37 % +1 point).

Focus trimestriel « Évolution des salaires et des prix » :

72 % des dirigeants prévoient d’augmenter le salaire de leurs collaborateurs en 2023 (+8 points par rapport à octobre dernier). En comparaison, ils étaient 76 % à déclarer avoir augmenté les salaires en 2022. L’évolution salariale moyenne, que les PME / TPE aient prévu ou non d’augmenter les salaires, serait de +3,5 % en 2023. En 2022, la hausse salariale moyenne était estimée à +3,9 %.

61 % des dirigeants prévoient d’augmenter leurs prix de vente en 2023. Cette proportion est quasi stable par rapport à octobre dernier. L’augmentation moyenne des prix en 2023, qui tient compte des dirigeants ne prévoyant pas de hausse de leurs prix de vente, serait de +4,3 % (contre +5,0 % déclaré en 2022), soit davantage que prévu en octobre dernier (+3,8 %).

Focus trimestriel « problématiques énergétiques » :

Une minorité de PME / TPE a été affectée par la hausse du prix de l’électricité l’an passé. En effet, 55 % des TPE / PME disent avoir acheté leur électricité à un prix identique à celui de 2021. En revanche, une très large majorité d’entre elles serait concernée par les hausses de prix à l’achat cette année : 76 % s’attendent à payer un prix unitaire moyen de l’électricité supérieur à celui de 2022. Pour un tiers d’entre elles, cette hausse serait supérieure à 15 %. À noter que les dispositifs d’aide mis en place par le gouvernement sont largement méconnus par les dirigeants de PME / TPE.

48 % des PME / TPE anticipent une dégradation de leur marge nette cette année. Cette proportion est en hausse de 14 points par rapport à il y a un an pour 2022. Leur marge nette serait en moyenne en baisse de 3,8 % en 2023. Les dirigeants qui s’attendent à une hausse du prix d’achat de l’électricité supérieure ou égale à 15 % entre 2022 et 2023 sont plus nombreux à anticiper une baisse de leur marge nette (56 % contre 44 % de celles anticipant une hausse inférieure de 15 %).

Focus trimestriel « Prêt Garanti par l’État » :

Parmi les PME / TPE ayant répondu à l’enquête et ayant souscrit un Prêt Garanti par l’État, 66 % l’ont utilisé en grande partie voire en totalité (contre 63 % en octobre et 52 % il y a un an). 16 % des PME / TPE ont déjà remboursé leur prêt en intégralité ou comptent le faire d’ici la fin de l’année. Une large majorité (77 %) pensent en revanche l’amortir sur plusieurs années. 7 % redoutent ne pas être en mesure de pouvoir le rembourser, une proportion en baisse de deux points par rapport à l’enquête d’octobre 2022 mais identique à celle de mai 2022.

Conditions de réalisation de l’enquête :

Afin de mieux connaître la situation des PME et TPE en matière de trésorerie, de projets d’investissement et d’accès au crédit, Bpifrance Le Lab et Rexecode ont noué un partenariat qui se décline dans un sondage trimestriel conduit auprès des chefs d’entreprise.

Cette vingtième édition publique du Baromètre trimestriel Bpifrance – Rexecode, dédié à la Trésorerie, l’Investissement et la Croissance des PME et TPE, a été réalisée entre du 30 janvier au 08 février 2023, sur la base d’un questionnaire diffusé par voie numérique auprès de 2 226 PME / TPE des secteurs marchands non agricoles, de 1 à 249 salariés et réalisant moins de 50 millions d’euros de chiffre d’affaires. Les réponses de 576 PME / TPE ont été traitées dans l’analyse récurrente et celles de 574 PME / TPE ont été traitées et redressées par taille d’effectif et secteur d’activité dans les interrogations thématiques et dans les questions relatives aux difficultés d’approvisionnement.

Le questionnaire comportait 10 questions autour des 3 axes : Trésorerie, délais de paiement, financement court terme/Investissement, financement de l’investissement/Freins à la croissance. Il était complété par des interrogations thématiques portant sur l’évolution des prix et des salaires, les problématiques énergétiques et le PGE.

Retrouvez l’intégralité de l’étude sur : https://lelab.bpifrance.fr/enquetes/barometre-pme-fevrier-2023

et sur rexecode.fr